万宝优配招商仁和人寿高管震荡，扭亏盈利再临考验

　　极目新闻记者柴荆

　　近日，招商仁和人寿一则人事变动公告在保险业内激起涟漪。公司副总经理兼首席数字官高宏与审计责任人同时被解聘，这在寿险行业实属罕见。正值公司刚走出连续六年亏损、盈利初现曙光之际，此次核心管理层变动引发了市场对该公司战略走向的广泛猜测。

　　高管层出现罕见变动

　　2025年7月底，公司副总经理兼首席数字官高宏、审计责任人胡良同日被解聘，“80后”副总经理、董事会秘书樊雪接任审计负责人。

　　市场上对此有较多解读万宝优配，有观点认为，一般来说人事变动的背后，对应条线的战略连续性容易被打断，可能出现原有战略执行节奏放缓的情况。

　　对于高管变动引发市场高度关注一事，招商仁和人寿有关负责人对外表示，此番高管调整属于正常的人事变动，并透露高宏已任招商局集团专职外部董事，胡良已任公司品牌关系总监，并拟任广东分公司总经理。

　　其实，招商仁和人寿近年高层的变动远不止于如此。2024年以来，招商仁和人寿高级管理层经历了“大换血”，涉及总经理、总助、董秘、合规负责人等重要职务。

　　对于管理层变动的问题，招商仁和人寿表示，“公司不仅进行高层管理团队调整，还对分支机构负责人进行调整，开展组织架构优化升级，核心目标都是为了更好地适配公司战略转型需求，更好地服务‘二次创业’阶段的业务发展”。

　　盈利高增后“急刹车”

　　招商仁和人寿的成长之路充满挑战。自2017年开业以来，经历了长达六年的亏损阵痛期，终于在近两年实现了整体盈利，这本身是一个积极的信号。

　　2024年，公司业绩迎来爆发式增长，全年净利润同比增幅高达91%，让市场看到了曙光。然而，盈利的稳定性很快遭遇考验。进入2025年，其盈利增长势头明显放缓，上半年净利润同比增幅回落至28%。

　　持续数年亏损的原因何在？从数据上看，前期为了追求收入规模扩张，经营成本增长的速度更快。2017-2022年间，招商仁和人寿营收从约5亿元激增至175亿元，同期成本费用则从约6亿元飙升到188亿元。

　　市场分析普遍认为，招商仁和人寿2024年的盈利飞跃，很大程度上得益于当年资本市场的阶段性回暖带来的可观投资收益。然而，过度依赖投资端的“靠天吃饭”，会存在经营隐患。市场环境一旦转冷，其盈利能力便面临挑战。2025年第一季度即已显现：保险业务收入49亿元，同比增长5%；但净利润不足1亿元，同比下滑约42%。

　　偿付能力是保险公司稳健经营的“生命线”，也是监管评估风险的关键指标。招商仁和人寿在这一领域也面临压力。据其《2025年第2季度偿付能力季度报告》显示，截至二季度末，核心偿付能力充足率为120%，且下季度预测104%，综合偿付能力充足率约175%，下季度预测约151%。风险综合评级方面，公司去年四季度及今年一季度均维持BBB级。