云操盘大反攻！科技股狂欢日，“AI双子星”携手爆发，159363上探近6%领跑！港股芯片高能反转

　　11月25日，AH携手走强，沪指盘中涨逾1%，为月内首次；创业板指一度收复3000点大关，收盘涨近2%。市场热度迅速回升，全市场近4300股上涨，两市成交额1.81万亿元，环比放量。

　　AI主线高调回归，硬件和应用端齐发力！双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内价格一度涨近6%，领跑同类，收盘仍大涨3.45%；重仓国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格收涨逾2%。

　　港股AI同步上攻，全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）场内价格一度涨近4%，收涨逾1%；重仓阿里、腾讯等标杆龙头的港股互联网ETF（513770）场内涨幅一度超3%，收涨0.9%。

　　AI浪潮势不可挡，海内外利好催化事件不断：

海外方面，特朗普正式签署“创世纪计划”，汇聚美国资源，大手笔推动AI研究。叠加美联储官员接连释放鸽派信号，扭转了市场对12月政策的预期。据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率提升至9%。美股中国资产应声爆发。国内方面，AI应用爆款频出。阿里巴巴宣布，旗下C端AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，成为史上增长最快的AI应用；蚂蚁集团旗下全模态通用AI助手“灵光”上线6天，下载量突破200万。

　　分析认为，伴随着中国资产价值重估叙事和中国科技叙事的日益明晰，全球资本有望持续加大对中国资产的配置力度。兴业证券表示，对于中国资产而言，11月以来在海外冲击下已调整出性价比，后续有望凭借自身独立逻辑迎来修复。

　　盘面其他方面，贵金属等有色涨势不俗，有色龙头ETF（159876）场内价格涨超2%。今年以来有色迎来波澜壮阔的行情，有色金属年内涨幅达68.9%（截至11.25），登顶全行业首位（申万一级）。展望后续，中信建投认为有色牛市有望再进阶。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能、科创人工智能和港股信息技术几个板块的交易和基本面情况。】

　　【谷歌概念股20CM涨停创新高！创业板人工智能ETF（159363）放量涨超3%！基金经理：或到低吸击球点】

　　AI赛道王者归来，算力硬件+AI应用全线活跃，创业板人工智能涨超3%领涨同类AI指数。算力硬件方面，谷歌概念股光库科技尾盘重封20CM涨停，股价创历史新高，长芯博创涨超13%，光模块CPO龙头中际旭创涨5%，新易盛涨4%；AI应用方面，易点天下、昆仑万维均收涨超4%。

　　热门ETF方面，双线布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF（159363）场内强势收涨3.45%，一举收复5日、10日等重要均线，单日放量成交8.73亿元。

　　消息面上，AI算力再迎重要催化。近日，谷歌AI基础设施负责人Amin Vahdat日前在全体大会中表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。同时，Meta Platforms据悉正考虑斥资数十亿美元购买谷歌的TPU，用于数据中心建设，进一步推动相关硬件需求。

　　分析来看，市场炒作逻辑在于谷歌AI算力扩张计划带来的光通信产业链需求爆发预期。谷歌提出每6个月将AI算力翻倍，未来4到5年实现1000倍增长，将直接拉动光模块、光器件等核心硬件的采购需求，叠加Meta拟斥资数十亿美元采购谷歌TPU，进一步强化数据中心建设对光通信设备的依赖，行业增长逻辑获资金高度认可。

　　创业板人工智能ETF（159363）基金经理近期表示，在美股开始底部显著反弹之际，虽然调整会反复，但主跌浪或已结束，泛科技ETF配置价值凸显；同时A股高位板块也死守箱体，低位板块位置调整充分。从空间角度，市场已经达到“低吸”的较好“击球点”，配置上关注以光模块为代表的创业板人工智能ETF（159363），目前就相当于成长板块指数增强。

　　AI应用方面，阿里旗下的AI助手千问App公测一周，下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成为史上增长最快的AI应用，AI应用逻辑再次强化。中银证券指出，2025年以来，AI应用作为下游对比之下涨幅有限，仍具备较高配置性价比，产业拐点催化之下，AI应用或将迎来补涨行情。

　　把握光模块等算力、AI应用核心机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.10.31）

　　注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　【拐点信号显现？国产AI再迎DeepSeek时刻！技术突破+业绩验证，科创人工智能ETF（589520）盘中上探3.6%！】

　　随着AI爆款迭现，AI概念股持续活跃，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内价格盘中上探3.61%，收涨2.17%，全天成交额3594万元，放量收复5日、10日两根均线，技术面上呈现为短期趋势由弱转强的信号。

　　科创人工智能ETF（589520）标的指数30只成份股中，超八成个股收红，四成个股涨超2%，其中，凌云光领涨超10%，海天瑞声涨逾9%，恒玄科技、思看科技涨超6%，道通科技、晶晨股份、芯原股份、乐鑫科技涨逾4%。

　　图：科创人工智能ETF标的指数涨幅前10大成份股

　　消息面上，蚂蚁集团最新推出的全模态通用AI助手“灵光”上线6天，下载量突破200万，引发广泛关注。以“灵光”为代表的国产AI应用快速走红，反映出中国AI应用正跑出“加速度”的势头。

　　业内人士指出，今年年初，DeepSeek-R1模型横空出世，低成本实现前沿模型效果，引发市场对算力投资的担忧，当时AI算力板块集体下跌，然而这也成为了国产AI弯道超车的重要着力点，延迟于事件催化，后市迎来了一波AI科技拉动的上涨行情。如今，国产AI应用迭出，基本面业绩逐步兑现，科创人工智能方向显著超跌，当前调整至相对低位，或为逢跌布局机会。

　　站在当前时点，科创人工智能方向正处在一个具有战略意义的“黄金窗口期”：

　　1、政策驱动，顶层部署“人工智能+”行动：新五年规划将“科技自立自强水平大幅提高”列为核心目标，从国家战略到产业政策，都将为AI和国产替代提供长期而强劲的支持；

　　2、业绩验证，行业景气度转化为利润：2025年三季报显示，科创人工智能ETF（589520）30只成份股中，20家上市公司实现盈利，22家归母净利同比正增长，业绩表现强劲；

　　3、外部压力倒逼，国产AI亟需自主可控：特朗普启动一项利用AI的全新国家计划“创世纪计划”。在大国博弈背景下，科技安全仍是最重要的主线，AI和国产替代有长期确定性。

　　【国产替代之光，科创自立自强】

　　科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。AI作为核心技术，实现自主可控至关重要。科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点，前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。

　　【聚焦AI芯片战！首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）收涨1.10%，成交额1.36亿元创上市新高，换手率超50%】

　　港股芯片强势高开，午后涨幅回落。全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）场内价格一度涨近4%，最终收涨1.10%终结7日连跌，单日成交额1.36亿元创上市以来新高，换手率超50%，交投活跃。

　　资金面上，昨日港股信息技术ETF（159131）深度回调，超1700万元资金逢跌进场。今日盘中大涨，仍有部分资金继续申购加仓。

　　消息面上，当地时间11月24日，美国白宫发布声明表示，总统特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能（AI）变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”。与此同时，随着AI计算需求爆炸性增长，以及英伟达持续主导供应链，谷歌推销其TPU的举措标志着AI芯片战争进入了竞争更激烈的阶段。

　　业内人士指出，许多中国大型科技公司的估值仅为美国科技股的三分之一至一半，却推出了足以与美国 AI 产品抗衡的竞品。细看中国科技板块，港股科技的估值吸引力则更胜一筹。以中证港股通信息技术综合指数为例，近3年PE估值分位点仅为38%左右，远低于创业板指（83%）和纳斯达克100（67%）。

　　华宝基金最新投研观点指出，在美股开始底部显著反弹之际，虽然调整会反复，但我们认为主跌浪或许已经结束，更多是做底部了，这便使得泛科技ETF的配置有了价值；同时A股高位板块也死守箱体，低位板块位置调整充分。从空间角度，市场已经达到“低吸”的较好“击球点”，建议重点关注已具有一定安全边际的港股信息技术ETF（159131）。

　　直指港股芯片超级周期！可以T+0的港股芯片产业链ETF来了——全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131），标的指数由“70%硬件+30%软件”构成，重仓港股“半导体+电子+计算机软件”，涵盖42只港股硬科技公司，其中中芯国际权重达20.27%，小米集团-W权重9.11%，华虹半导体权重5.64%；不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股AI硬科技行情。（截至2025.10.31）

　　注：“全市场首只”是指首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF。

　　数据、图片来源：沪深交易所等。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；科创人工智能ETF及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；港股通信息技术ETF被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝（159363）、科创人工智能ETF（589520）、港股信息技术ETF（159131）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！